不再是老登资产，化工已脱胎换骨成先进材料？

2026-07-24 09:24:17

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让我们聊一聊化工板块的变化

小伙伴的疑问

最近好多小伙伴都在问，化工到底咋了？明明中报有支撑，基本面也在边际向好，为什么本轮持续承压，是逻辑有转变还是有什么其他原因呢？其实核心的原因还是市场情绪和资金抱团带来的影响，6月初以来，以半导体为代表的科技方向集中度不断提升，对其余行业赛道均形成了明显的吸筹效应，交易结构也异常分化。

不过话说回来，其实很多关注化工的小伙伴也会发现，化工里面很多细分赛道像氟化工、磷化工、树脂等方向都走出过一波结构性行情，今天也带各位投资者伙伴们看看化工板块有什么新的逻辑！

业绩支撑：化工板块盈利修复加速

近期我们也看到多家化工龙头相继发布二季度业绩预告，盈利表现普遍亮眼，部分公司净利润实现大幅预增。随着低效产能出清、“反内卷”政策推进，化工短期资金扰动不改中期确定性，板块仍具备较强的业绩兑现基础。

图：化工板块二季报预披露情况

逻辑换新：聚焦科技赛道上游新材料

言归正传，为什么近期我们一直强调，不能再用“老登”逻辑去评判化工这个板块，现在化工已经和新质新材料密不可分啦：

1、PCB树脂：AI高速公路的“路基材料”

随着AI服务器带宽提升、光模块速率升级、通信设备迭代，高端PCB对树脂体系的要求也在持续提高，能够更好提高传输稳定性和效率。

2、制冷剂：氟化工

随着AI服务器功耗快速提升，传统风冷已难以满足高密度机柜散热需求，液冷成为重要升级方向。其中，氟化液、含氟冷却介质、制冷剂等材料具备绝缘性好、热稳定性强、换热效率高等特点，可用于服务器液冷散热和数据中心温控系统。

3、AI光模块（磷化铟、高纯磷）

磷化铟是 AI 数据中心高速光通信的关键材料，目前全球正严重短缺，随着超大规模云服务商转向 800Gbps 和 1.6Tbps 光模块，磷化铟相关需求正在爆发。

4、半导体特气（如六氟化钨）

六氟化钨是先进制程CVD前驱体、半导体制造高价值耗材，受日本企业停产致使供给缺口+晶圆扩产+先进制程催化，六氟化钨需求侧或持续扩张。

5、PEEK材料：人形机器人的“轻量化骨骼”

PEEK作为高性能工程塑料，具备耐高温、耐磨、自润滑、强度高、重量轻等优势，在部分场景中可替代金属材料，帮助机器人降低重量、提升运动效率和续航表现。

6、六氟磷酸锂：新能源电池的“能量血液”

六氟磷酸锂是锂电池电解液中的核心环节，直接关系到电池导电性、循环寿命和安全性能。随着储能装机、电动车渗透率提升，以及固态电池等新技术推进，新能源材料仍然是化工行业的重要增量来源。

怎么进行布局？借道化工ETF！

1、投资有风险，入市需谨慎。本次申万宏源ETF大赛为实盘大赛，仅支持开通普通A股账户或场内基金账户的投资者报名，适合风险承受能力等级C3及C3以上的客户参与。参赛客户应充分考虑投资可能发生的风险，根据自身财务状况、实际需求、风险识别和承受能力等因素，审慎决定是否参与本次大赛。比赛规则请详见活动页面。

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